家電價格回暖給相關板塊帶來哪些投資機會？

　　導讀：近幾年來家電上遊行業普遍低迷。通過長期調整，在上遊行業逐漸走出低穀後，出現了最近的原材料價格恢複性上漲行情，這是否會給相關板塊帶來投資機會？

　　據經濟之聲《交易實況》報道，自去年年底開始的家電漲價目前仍在繼續，特別是液晶電視一改過去多年持續降價的態勢，讓消費者感覺有些意外。不僅是電視等黑色家電價格走高，空調、冰箱等白色家電近期也陸續漲價。春節前，美的、格力、誌高空調相繼通知產品價格上漲了50元至200元；冰箱、洗衣機、熱水器等品類家電也悄然作出了不同力度的價格調整。

　　家電價格回暖是否會帶來短期的投資機會？國融證券投資顧問劉雲龍對此做出分析解讀。

　　經濟之聲：近幾年來家電上遊行業普遍低迷。通過長期調整，在上遊行業逐漸走出低穀後，出現了最近的原材料價格恢複性上漲行情，這是否會給相關板塊帶來投資機會？

　　劉雲龍：“從去年底開始的整個家電行業，特別是終端的漲價潮反映了一個現實，一是上遊原材料價格的上漲會推升上遊製造業以及原材料供應商的整體利潤，這個產業鏈的利潤出現了明顯上漲；二是上遊原料價格上漲後往往會製約製造端或銷售端的利潤率，但從目前來看，銷售端和製造端的利潤率並沒有受很大影響。其實是因為目前中遊製造端的競爭格局已趨於穩定，也就是說它處於勝者為王的時代，而且目前製造端和終端的溢價能力較強，能夠保證明顯的價格上漲趨勢。所以對於上遊、中遊製造端都有很大好處，而且目前都處於整體消費升級的浪潮中，漲價的預期更加明確。”

　　經濟之聲：隨著今年原材料和成本繼續上升，未來家電價格或將持續承壓，是否會倒逼行業加速向高端市場轉型？

　　劉雲龍：“家電行業向中高端市場轉型是大勢所趨，2010年以後，轉型的壓力已經存在，且目前正在進行這方麵的轉型。此類轉型有兩個趨勢：一是從家電的功能和價格上往中高端轉型；二是品類往細化方向轉型。這兩點是目前較明顯的趨勢，而且轉型比較成功。同時，隨著原材料和成本的提升，目前家電的價格不會受到很大壓力，因為終端製造業總體競爭格局穩定，這也保證了龍頭的一些生產廠商占有率較高。他們對於下遊的溢價能力，特別是對於渠道的溢價能力比較強，所以能夠順暢進行價格的轉型。因此，下遊行業和製造端行業的利潤率不會受到很大影響。”

　　經濟之聲：總體來看家，電行業還是一個充分競爭的行業，平均淨利潤不到2%，因此沒有足夠的利潤空間來消化吸收上漲的成本。您認為目前上市公司中，哪些公司有條件轉型升級，取得超額利潤？

　　劉雲龍：“目前來看，家電行業經過十幾年的充分競爭，特別是經曆2010年到2015年互聯網品牌的衝擊後，現已形成塵埃落定的競爭格局，即進入了所謂勝者為王的格局。其中的一些主要廠商有充分的能力進行價格的降低以及轉型升級，而這個轉型升級一定是存在於某一個細分行業或領域裏表現較好的龍頭廠商。這些廠商推出新的品牌，在原本較高的市場占有率情況下，推出新的高端品牌戰略是大勢所趨，而且多數大的廠商都在進行這方麵的動作。目前來看效果也較好，所以我認為這將會是未來幾年的一個紅利。

(责任编辑：台中縣)